Un ladrón en la noche

Thorin y Compañía permanecieron en Erebor durante muchos días. Durante un tiempo, los enanos se repartieron el tesoro de Smaug, pero pronto Thorin empezó a pensar únicamente en la Piedra del Arca. Ordenó a los demás que la buscaran por todos los rincones. Bilbo se enteró del afán de Thorin por encontrarla y temió que la Piedra del Arca estuviera en su fardo. Mientras tanto, los cuervos comenzaron a regresar junto a Thorin con mensajes de que Dáin se apresuraba desde las Colinas de Hierro para acudir en ayuda de Thorin. Los cuervos advirtieron a Thorin de que la llegada de Dáin al valle podría desencadenar una Batalla, pero Thorin se mantuvo firme en su decisión. Aquella noche, Bilbo decidió marcharse de Erebor en plena noche y llegar a Erebor. Le ofreció a Bombur, que estaba de guardia durante la primera parte de la noche, que se hiciera cargo de la guardia por él y dejara que Bombur durmiera hasta medianoche. Cuando Bombur aceptó, Bilbo se puso su anillo mágico y se escabulló en la noche.

Al llegar a un arroyo que se interponía entre él y el campamento de Bard, resbaló sobre una piedra redonda y cayó al agua haciendo un chapoteo. Apenas había logrado llegar a la otra orilla cuando aparecieron unos elfos con linternas, buscando el origen del ruido. Entonces Bilbo estornudó, y los Elfos lo descubrieron. Se presentó y pidió a los Elfos que lo llevaran a su campamento.

Cuando Bilbo llegó al campamento de Bard y del Rey de los Elfos, estos no acababan de entender por qué estaba allí. Así que Bilbo les explicó que sus intenciones eran buenas para todos y que deseaba que no hubiera batalla. A continuación, le entregó a Bard la Piedra del Arca y le explicó que la había tomado como su decimocuarta parte del tesoro, tal y como Thorin le había prometido. Tanto Bard como el Rey de los Elfos intentaron impedir que se marchara y le ofrecieron quedarse con ellos, pero Bilbo se negó y se dispuso a regresar a Erebor para despertar a Bombur. Sin embargo, al marcharse, se encontró con Gandalf, quien se sintió orgulloso de él por el regalo que le había hecho a Bard. Gandalf mencionó entonces una noticia que ni siquiera los cuervos conocían. Se refería a la Batalla de los Cinco Ejércitos, pero Bilbo no sabía nada al respecto en ese momento y se quedó desconcertado. Cuando regresó, despertó a Bombur y pronto se encontró soñando con huevos y beicon.